Finansal piyasalarda genel bir kural olarak bakabileceğimiz fiyatların belli zirve ve dip seviyelere doğru hareket ettikten sonra bu seviyelerde fiyatı bu seviyeye taşımış gelişmeler ile ilgili gelen pozitif veya negatif haberlerin fiyatın daha aşağı veya yukarı gitmesinde daha önceki kadar etkisi olmuyorsa bir dip ve zirve gerçekleşmiş olabilir. Neden olabilir diyorum çünkü yeni bir pozitif veya negatif gelişmenin fiyat üzerine sürpriz bir şekilde etkilerini de ayrıca görebiliriz. Bu durumda dip ve zirve seviyeleri güncellenir ve tekrar yeniden açıklanan haberlerin fiyatlar üzerine etkisi takip edilir. 
Geçtiğimiz hafta tam olarak bu anlattığım örneğe benzer bir veri açıklandı ve sonrasında piyasalar oluşan dip ve zirve seviyelere emin olduktan sonra ters fiyatlama gerçekleştirerek veriyi fiyatladılar. Açıklanan veri ABD Ekim ayı enflasyon verisiydi. Haziran ayında yüzde 9,1 seviyesine kadar yükselen ve son üç ay açıklandığında her seferinde beklentilerden farklı gerçekleşen enflasyon verisi Amerika Merkez Bankası'nın (Fed) politika faizini yüzde 4 seviyesine yükseltmesi sonrasında yüzde 7,7 seviyesine düştü. Diğer taraftan çekirdek enflasyonda da üç ay sonra gerileme aylık ve yıllık bazlı gerçekleşerek yıllık yüzde 6,3 seviyesine geriledi. Neden bu kadar önemli ve bizim için piyasaları okuma anlamında ne ifade ediyor? İlk paragrafta anlattığımız dip ve tepe seviyelerinin bu veri sonrasında gerçekleştiği teyidini geçen hafta aldığımızı söyleyebiliriz. Yeni bir gelişme olmaması durumunda yurt dışı borsalarda yıl sonuna kadar FED'in faiz artışlarını yavaşlatacağını, geri çekilen enflasyonun söylemlerinde başarı ile enflasyon mücadelesi ve yumuşama işaretlerini ve kronikleşebilecek stagflasyon dediğimiz yüksek enflasyon ve resesyon endişelerinin azalarak piyasadaki risk iştahının artacağı bir finansal piyasalara giriş gerçekleşmiş gibi gözüküyor.


Geldiğimiz noktada yıl sonu için olası piyasada fiyatlama beklentilerini bu açıklana enflasyon verisi sonrasında değerlendirebiliriz. ABD'de gösterge endeks olarak düşünebileceğimiz en büyük 500 şirketin içinde bulunduğu S&P500 endeksi 13 Ekim tarihinde test ettiği 3,500 puan seviyesinden toparladıktan sonra geçen haftayı 3,992 puan seviyesinden kapattı. Yurt dışı borsalar için yıl sonuna kadar bir mini ralli devamı söz konusu olabilir. Diğer taraftan 3 Kasım tarihinde Fed'in 75 baz puan faiz artışı gerçekleştirdiği ve Fed Başkanı Powell'ın açıklamaları ve sorulan sorulara verdiği cevaplar sonrasında güçlenen dolar ile birlikte 1616 Dolar seviyesini test eden ons altın fiyatlarının ise bu yıl için dip çalışmasını gerçekleştirdiğini, haftayı 1770 Dolar seviyesine yakın kapattıktan sonra son on yıl içindeki Kasım-Şubat ayları arasındaki yükseliş istatistiğini düşündüğümüzde, yıl sonuna kadar yükseliş beklentisinin devam edeceğini söyleyebiliriz. Bir üçüncü başlığı EURUSD, parite için açmak gerekiyor, çünkü 28 Eylül tarihinde 0,95 seviyesine kadar gerilediğinde birçok yorumcu geri çekilmenin devam edeceğini düşünüyordu. Buna rağmen ABD enflasyonu sonrasında çok kritik bir direnç seviyesi olan 1,0350 seviyesinden geçtiğimiz haftayı kapattı ve yükseliş için olumlu teknik görünüm sergilemeye devam ediyor.


Gelelim yurt içine ve bu haftanın beklentilerine. Borsa İstanbul'da BİST-100 4400 puan endeks seviyesinin üzerine geçerek haftayı 4,455 puan seviyesinde kapattı, Gram altın ons altında yaşanan yükselişin etkisi ile 1060TL seviyelerine kadar yükseldi. Kurda ve tahvil faizlerinde yatay fiyatlama devam ederken ABD enflasyonunda düşüş yaşanması en çok Borsa ve Altına yaramış gibi gözüküyor. Bu haftaki gelişmelere gelince; Pazartesi günü sakin bir hafta başlangıcı ile Avrupa'da sanayi üretimini takip edeceğiz. Genel olarak büyüme verilerinin ön plana çıkacağı bir hafta olacağından haftanın ikinci işlem gününde Japonya ve Avrupa büyüme verileri ile Çin sanayi üretimi ve ABD Üretici Fiyat Endeksi açıklanacak. Haftanın ortasında İngiltere enflasyonu ve ABD sanayi üretimi verileri karşımıza çıkıyor. Perşembe günü ise Avrupa enflasyonu açıklandıktan sonra Cuma günü Avrupa Merkez Bankası Başkanı Lagarde açıklamaları ile haftayı kapatacağız. Unutulmaması gereken tüm dünyanın ne düşündüğü değil fiyatlamaların size ne ifade ettiğidir. 


Merkezi İstanbul Maslak'ta bulunan Ahlatcı Yatırım Menkul Değerler A.Ş. İstanbul Göktürk, Ankara İrtibat Büroları ve Çorum Şube ile BİST, VİOP, Forex, Opsiyon ve Yurtdışı Vadeli Ürünler (Futures), Bireysel Portföy Yönetimi ve Kurumsal Finansman alanlarında hizmet vermektedir. Ahlatcı Yatırım markasıyla sermaye piyasası faaliyetlerine başlayan kurumumuz, kalite ve güven prensiplerine bağlı, kurumsal bir yönetim yapısına sahiptir. Sizde yatırımlarınızı Ahlatcı Yatırımda değerlendirebilirsiniz.


Çorum Şube İletişim Bilgileri: 
Gülabibey Mahallesi, Eğridere Sokak No:17 Merkez-Çorum  
Çağrı Merkezi:
444 0 968 - 0850 450 0066
İletişim:
tel :  +90 364 211 1019
fax : +90 212 290 2141
+90 538 406 7166